Fusione tra Lottomatica e Cirsa: nasce il gigante europeo del gioco con Blackstone

Un’operazione finanziaria di proporzioni straordinarie ridisegna gli equilibri del mercato globale dell’iGaming e dell’intrattenimento. Lottomatica Group e la multinazionale spagnola Cirsa Enterprises hanno siglato un accordo vincolante per una business combination transfrontaliera mediante l’incorporazione di Cirsa nel gruppo italiano.

L’operazione, strutturata su uno scambio azionario, darà vita a uno dei principali operatori mondiali del settore quotati in Borsa, raddoppiando il bacino di mercato potenziale e rafforzando la presenza in Europa e in America Latina.

A seguito dell’integrazione, il colosso statunitense del private equity Blackstone (precedente azionista di maggioranza di Cirsa) diventerà il singolo socio di maggioranza relativa del nuovo gruppo con una quota pari al 24%.

I dettagli finanziari e la struttura dell’azionariato

L’accordo prevede la concambio di 0,668 nuove azioni Lottomatica per ciascun titolo Cirsa. Una volta completati i passaggi autorizzativi e le delibere assembleari, la compagine sociale del nuovo gruppo industriale sarà così ripartita:

• Attuali Azionisti Lottomatica:Deterranno circa il 67,5% del capitale sociale.
• Attuali Azionisti Cirsa:Deterranno la quota restante del 32,5%.
• Blackstone: All’interno della quota spettante a Cirsa, il fondo americano consoliderà la quota del 24% di Lottomatica, impegnandosi a sostenere il piano strategico di lungo termine.

Prima dell’efficacia della fusione, Cirsa distribuirà ai propri soci un dividendo straordinario per un totale di circa 262 milioni di euro.Le nuove azioni emesse continueranno a essere quotate su Euronext Milan e faranno il loro ingresso anche sulle Borse spagnole.

Numeri e sinergie del nuovo colosso industriale

La combinazione delle due aziende crea una piattaforma operativa di dimensioni straordinarie. L’Ebitda rettificato pro forma stimato per l’anno in corso si attesterà in una forbice tra 1,74 e 1,80 miliardi di euro, unendo le performance di vertice registrate da Lottomatica sul mercato italiano con la capillare presenza territoriale di Cirsa in Spagna e nei Paesi latinoamericani (Panama, Colombia, Messico, Perù).

Il piano industriale integrato stima la generazione di 115 milioni di euro all’anno di sinergie complessive a regime (di cui 101 milioni di natura operativa e 14 milioni finanziarie), a fronte di costi di implementazione previsti in circa 120 milioni nell’arco di un triennio.

La politica di remunerazione degli azionisti prevede la conferma di un payout di dividendi pari al 30% dell’utile netto rettificato.

Governance e tempistiche del deal

La guida strategica del nuovo gruppo rimarrà nel segno della continuità manageriale. Il Consiglio di Amministrazione della Combined Company si amplierà a 13 membri, con la conferma di Guglielmo Angelozzi nel ruolo di Presidente e Amministratore Delegato.La governance vedrà 11 consiglieri designati da Lottomatica e 2 membri di nomina Blackstone.

Il completamento definitivo della fusione è subordinato all’approvazione delle rispettive assemblee societarie, oltre al via libera da parte delle autorità Antitrust competenti, dei regolatori di mercato e degli enti di vigilanza sul settore del gioco nei vari Paesi interessati. La chiusura formale dell’operazione (closing) è programmata entro il secondo trimestre del 2027.